1986 metais negeriausius laikus išgyvenusią Lotus kompaniją nusipirko GM koncernas. Nauji savininkai manė, kad atėjo laikas praplėsti Lotus klientų spetrą ir pradėti gaminti pigesnį ir platesnei publikai prieinamą automobilį. Taip 1989 metais gimė Lotus Elan rodsteris. Kaip tik tuo metu pasirodė legendinis Mazda MX-5 ir charizmatiškas BMW Z1 modeliai. Su „Elan“ pavadinimu kompanija bandė atgaivinti nedidelių sportiškų automobilių gamą, kuria kompanija garsėjo 60-tais ir 70-tais metais. Naujasis Lotus Elan buvo projektuotas su rimtu užmoju – į automobilio kūrimą buvo investuota daugiau nei 55 mln. JAV dolerių. Tai buvo brangiausias Lotus projektas istorijoje. Automobilis buvo gerai ištestuotas – sudaužyta 19 testinių automobilių, pravažiuota milijonas mylių nuo Arizonos iki pat Arktikos, o lenktyniniu režimu pravažiuotas visas 24 valandų morotonas. Automobilio kėbulas, laikantis geriausių kompanijos tradicijų gaminti lengvus automobilius, buvo pagamintas iš stiklo pluošto kompozito. Tačiau skirtingai nei kiti Lotus, Elan buvo varomas priekiniais ratais. Ir nors tai skamba nelabai sportiškai, tačiau kompanija teigė kad tokio dydžio, tokio svorio ir tokios galios automobiliui tokia komponuotė yra geriausia. Išties, automobilis buvo valdomas puikiai – ir nors jam trūko ugnelės, kurią turi galiniais ratais varomi konkurentai, tačiau Elan buvo įvardijamas kaip geriausiai valdomas priekiniais ratais varomas automobilis pasaulyje. Pleišto formos Lotus Elan dizainas priminė didesnį brolį Lotus Esprit: dėl atverčiamų priekinių žibintų automobilis atrodo dinamiškai, nuožulnus variklio dangtis sklandžiai pereina į nuožulnų priekinį stiklą, plokšti automobilio sparnai ir durelės be rankenėlių suteikia minimalizmo, o galinė dalis atrodo išties įdomiai – trumpa, plokščia ir su didžiuliais stačiakampiais žibintais. Automobilis turi tipišką 80-ųjų pabaigos ir 90-ųjų metų pradžios dizainą ir šiandien atrodo tikrai išskirtinai. Tiesa, švelnių formų interjeras nėra kažkuom įdomus – jis primena šimtus kitų to meto automobilių. Po variklio dangčiu Lotus montavo Isuzu 1,6 litro variklius. Galingiausias variantas su turbokompresoriumi turėjo 162 AG (121 kW) galią ir nuo 0–60 mph spurtavo per neitin įspūdingas 6.5 sekundes. Visgi šio gerai pagaminto automobilio pardavimo skaičiai buvo nuviliantys. Puikiai valdomas, tokio pačio galingumo ir pigesnis Mazda MX-5 kogero buvo pagrindinė prastų Lotus Elan pardavimų priežastis.