Prototipas kodiniu pavadinimu "Z07" buvo suprojektuotas pagerbiant 1956-59 metų BMW 507 modelį. Z07 sukėlė sensaciją 1997 metų Tokijo automobilių parodoje, todėl buvo išleistas į serijinę gamybą ir pavadintas Z8. Automobilis turi aliumininę važiuoklę ir kėbulą, 4.9 L 32 vožtuvų V8 variklį su 400 AG (294 kW) galia ir 500 Nm sukimo momentu. Šis variklis yra sukurtas BMW M padalinio ir buvo naudojamas BMW E39 M5 modelyje. Variklis buvo montuojamas už priekinės ašies, kad suteiktų automobiliui 50/50 svorio pasidalinimą. Gamintojas teigia, kad BMW Z8 greitinasi nuo 0 iki 100 km/h per 4.7 sekundės, nors testuojant buvo pasiektas ir geresnis rezultatas - tik 4.2 sekundės. Maksimalus automobilio greitis pašalinus ribotuvą siekia 300 km/h. Žurnalas “Car and Driver” Z8 modelį lygino su konkurentu Ferrari 360 Modena trijose svarbiose kategorijose: pagreitis, valdymas ir stabdymas. Visose kategorijose nugalėjo Z8. Puikus automobilio interjeras yra tikrai originalus – rodmenų grupė įtaisyta centrinėje dalyje, kad netrukdytų stebėti kelią priekyje, o vairas yra trijų stipinų su retro stiliaus chromuotais strypeliais. Automobilis sudalyvavo James Bond kino filme “The World Is Not Enough” kaip agento 007 automobilis. 007 serijos filmuose taip pat yra sudalyvavę ir kiti BMW modeliai – 1995 metais “GoldenEye” su BMW Z3 ir 1997 metais “Tomorrow Never Die” su BMW 750iL modeliu.